Zvyšujúca sa vlna nákladov na Bitcoin (BTCUSD) zdvihla poplatky za akcie spoločností ťažiacich Bitcoin. Počas býčej prevádzky cien Bitcoinu v roku 2017 neboli na devízových trhoch uvedené žiadne oblečenie na ťažbu kryptomien. V tejto dobe je situácia iná. Len v predchádzajúcom mesiaci sa akciové poplatky za ťažobné spoločnosti Riot Blockchain, Inc (RIOT) a Marathon Patent Team, Inc (MARA) zvýšili o 145%, resp. 332%. Čínska spoločnosť Canaan Inc (May) poskytuje v rovnakom časovom období zaznamenala zhodnotenie svojej ceny o 91%.
Vezmite na vedomie
- Poplatky za akcie spoločností ťažiacich Bitcoin vzrástli spolu s nárastom cien Bitcoinu.
- Úzke prepojenie medzi cenou Bitcoinu a ťažobnými spoločnosťami nemôže zakryť zlé finančné výsledky a hospodárenie.
Keďže Bitcoin a kryptomeny sú určite novou triedou aktív, ocenenie týchto podnikov je určite funkciou dopytu po týchto aktívach na trhu namiesto ich obchodných základov. Zvýšená cena znamená pre tieto spoločnosti vyšší príjem.
Hoci zástancovia Bitcoinu vyhlasujú, že ho môže ťažiť ktokoľvek, Úroveň emisie, ktorá sa časom mení, je pod určitou cenovou hranicou,
Ťažobné spoločnosti
Spoločnosti zaoberajúce sa ťažbou kryptomien znižujú svoje fixné náklady tým, že nakupujú zariadenia vo veľkom a pracujú vo veľkom, aby ušetrili veľa nákladov na elektrickú energiu. Táto taktika im umožňuje znášať straty počas poklesov cien. Môže to byť aj naopak - t. j. zisky ťažobných operácií bitcoinov sa zvyšujú, pretože cena bitcoinu (spolu s ostatnými kryptomenami) rastie.
V marci minulého roka, vždy keď bolo oznámené globálne vypnutie pandémie, boli Riot Blockchain a Marathon Patent Group veľmi lacné akcie. Odvtedy sa Bitcoin objavil ako zabezpečenie proti makroekonomickej nestabilite a inštitucionálni investori sa zúčastnili volania. Keďže hodnota Bitcoinu prudko vzrástla, poplatky za akcie Riot a Marathon sa od marca zvýšili o fantastických 2,627%, resp. 2,670%. A okrem toho tieto firmy počas svojich posledných výziev na predloženie príjmov oznámili ďalšie investície do ťažobných zariadení a rozšírenie týchto operácií.
Sú spoločnosti ťažiace bitcoiny výhodné?
Odvrátenou stranou prevládajúcej cenovej dynamiky spoločností ťažiacich Bitcoin je, že ocenenie sa zrúti, keď cena Bitcoinu klesne. Napríklad spoločnosti Marathon Patent a Riot Blockchain zaznamenali straty a ceny ich akcií sa počas väčšiny roka 2019 vyrovnali, keďže Bitcoin sa snažil využiť kómu svojich cien.
Úzke prepojenie medzi cenou Bitcoinu a ocenením akcií firiem ťažiacich kryptomeny však nezakrýva zlé finančné výsledky alebo riadenie. Investori napríklad v minulom štvrťroku vypredávali akcie spoločnosti Canaan v súvislosti s rastúcou trajektóriou ceny Bitcoinu po tom, ako spoločnosť oznámila štvrťročné straty a odpisy zásob.
Pravdou je aj to, že Bitcoin, najziskovejšia z väčšiny kryptomien, má obmedzený spôsob získania 21 miliónov.
Kryptomena
Hoci sú kryptomeny a tokeny založené na technológii blockchain vo finančnom odvetví relatívne nové, sú náchylné na rovnaké typy podvodov a schém ako papierové trhy po stáročia. Podvod typu pump-and-dump je najbežnejším typom podvodu, s ktorým sa pozorovateľ trhu stretne. Tento koordinovaný, nízkoobjemový push je pre regulované burzy už dlho nezákonný. V krypto džungli je vďaka pump-and-dump schémam každý náhly rast alebo pokles podozrivý. To je zlá správa pre trh, ktorý je takmer charakteristický svojimi masívnymi dennými výkyvmi. Ako môže investor zistiť, či bola minca napumpovaná, alebo skutočne stúpa na mesiac vďaka skvelému partnerstvu alebo technologickému prielomu?
Ako podvod funguje
Základom projektu pump and dump je základná skupina motivovaných a dobre organizovaných aktérov. Zvyčajne pracujú v súkromných skupinách alebo prostredníctvom messengerov, ako je napríklad Telegram. Vnútorné jadro investorov si vyberá mince a burzy, na ktoré sa zameria, pričom im niekedy asistuje veľryba. Ideálna minca by mala mať nízky objem, aby aktéri mohli uzamknúť väčšinu jej likvidity a určiť jej cenu. Burza by tiež mala byť malá.
Vnútorné jadro môže urobiť len toľko, aby zvýšilo cenu cieľovej mince. Tu nastupuje vonkajšie jadro. Úlohou vonkajšieho jadra je presvedčiť nič netušiacich investorov (alebo tých, ktorí nevedia, že sa plánuje pump and dump), aby nakúpili. Kedysi sa to dialo ústnym podaním alebo chybnými tipmi z "kotolní", od telefonických operátorov. V súčasnosti sa ústne informácie môžu šíriť digitálne prostredníctvom sociálnych médií, ako sú Reddit, Facebook a Twitter. Niektoré významné kryptografické osobnosti boli dokonca obvinené z prijímania platieb za shillovanie mincí s vedomím, že dochádza k pump and dump.
Po nastavení čerpadla môžu všetci aktéri nakupovať spoločne. Okrajové skupiny alebo tí, ktorí si kúpili humbuk sociálnych médií, vidia, ako minca stúpa v zelenom mori. To vyvoláva FOMO a oni naskakujú na palubu v obave, že prídu o jazdu. Cena stúpa a likvidita sa dostáva do rúk aktérov. To tlačí cenu vyššie, čím sa zvyšuje jej príťažlivosť pre náhodných, úplne neznalých investorov. Môže byť ťažké ignorovať mincu, ktorá je relatívne neznáma a zaznamenala rekordné zisky v porovnaní so svojimi kolegami.