Rosnąca fala kosztów Bitcoina (BTCUSD) podniosła opłaty za akcje dla firm wydobywających Bitcoin. Podczas byczej operacji cen Bitcoina w 2017 roku na rynkach walutowych nie notowano ubrań do wydobywania kryptowalut. Tym razem sytuacja jest inna. Tylko w poprzednim miesiącu opłaty za akcje dla firm wydobywających Bitcoin Riot Blockchain, Inc (RIOT) i Marathon Patent Team, Inc (MARA) wzrosły odpowiednio o 145% i 332%. Chińska firma Canaan Inc (May) zapewnia, że przez ten sam okres czasu jej cena wzrosła o 91%.
Zapamiętaj
- Opłaty za akcje dla firm wydobywających Bitcoin wzrosły w połączeniu ze wzrostem cen Bitcoin.
- Ścisłe sprzężenie pomiędzy ceną Bitcoina a spółkami wydobywczymi nie może zamaskować złych finansów i zarządzania.
Ponieważ Bitcoin i kryptowaluty z pewnością są nową klasą aktywów, wyceny dla tych firm z pewnością są funkcją popytu aktywów dostępnych na rynku, a nie ich podstaw biznesowych. Zwiększona cena przekłada się na większe dochody dla tych firm.
Chociaż zwolennicy Bitcoina deklarują, że każdy może go wydobywać, Poziom emisji, który zmienia się w miarę upływu czasu, poniżej określonego progu cenowego,
Przedsiębiorstwa górnicze
Firmy zajmujące się wydobywaniem kryptowalut obniżają swoje koszty stałe, kupując sprzęt hurtowo i działając na dużą skalę, aby zaoszczędzić mnóstwo na kosztach energii elektrycznej. Ta taktyka pozwala im przetrwać straty podczas spadków cen. Może być odwrotnie - tzn. zyski dla operacji wydobywczych bitcoinów rosną, ponieważ cena Bitcoina (wraz z innymi kryptowalutami) wzrasta.
W marcu tego minionego roku, gdy tylko ogłoszono globalne wyłączenie pandemii, Riot Blockchain i Marathon Patent Group były bardzo tanimi akcjami. Od tego czasu Bitcoin pojawił się jako zabezpieczenie przed niestabilnością makroekonomiczną, a inwestorzy instytucjonalni uczestniczyli w wezwaniu. Wraz z gwałtownym wzrostem wartości Bitcoina, opłaty za akcje Riot i Marathon podniosły się o fantastyczne 2,627% i 2,670%, odpowiednio, od marca. A dodatkowo firmy te ogłosiły dalsze inwestycje w sprzęt górniczy i ekspansję tych operacji podczas swoich ostatnich rozmów o zarobkach.
Czy spółki zajmujące się wydobywaniem Bitcoinów to kupno?
Flipside do dominującej dynamiki cenowej dla firm wydobywczych Bitcoin jest taki, że wyceny załamują się, gdy cena Bitcoin krąży. Na przykład Marathon Patent i Riot Blockchain odnotowały straty, a ich ceny akcji spłaszczyły się przez większość 2019 roku, gdy Bitcoin zmagał się z wykorzystaniem śpiączki w swoich cenach.
Bliskie sprzężenie między ceną Bitcoina a wycenami akcji firm zajmujących się wydobyciem kryptowalut nie maskuje jednak złych finansów lub zarządzania. Na przykład, inwestorzy sprzedali akcje Canaan w zeszłym kwartale w związku z rosnącą trajektorią cen Bitcoin po tym, jak firma zgłosiła straty kwartalne i odpisy zapasów.
Jest też prawda, że Bitcoin, najbardziej dochodowa z większości kryptowalut, ma ograniczony sposób na uzyskanie 21 milionów.
Kryptowaluty
Chociaż kryptowaluty i tokeny oparte na technologii blockchain są stosunkowo nowe w branży finansowej, są podatne na te same rodzaje oszustw i schematów, co rynki papierowe od wieków. Oszustwo typu pump-and-dump jest najczęstszym rodzajem oszustwa, które zobaczy obserwator rynku. To skoordynowane, niskonakładowe pchnięcie było nielegalne dla regulowanych giełd przez długi czas. W dżungli kryptowalutowej schematy pump-and-dump sprawiają, że każdy nagły wzrost lub spadek jest podejrzany. Jest to zła wiadomość dla rynku, który niemal charakteryzuje się ogromnymi dziennymi huśtawkami. Jak inwestor może stwierdzić, czy moneta została napompowana, czy też autentycznie zmierza na księżyc z powodu świetnego partnerstwa lub przełomu technologicznego?
Jak działa przekręt
Sercem pump and dump jest podstawowa grupa zmotywowanych i dobrze zorganizowanych aktorów. Zazwyczaj pracują oni w prywatnych grupach lub za pośrednictwem komunikatorów takich jak Telegram. Wewnętrzny rdzeń inwestorów wybiera monety i giełdy, które mają być celem, czasami wspomagany przez wieloryba. Idealna moneta powinna mieć niski wolumen, aby umożliwić aktorom zablokowanie większości jej płynności i określenie jej ceny. Giełda również powinna być mała.
Wewnętrzny rdzeń może zrobić tylko tyle, by podnieść cenę docelowej monety. W tym momencie do akcji wkracza zewnętrzny rdzeń. Zadaniem zewnętrznego rdzenia jest przekonanie niczego nie podejrzewających inwestorów (lub tych, którzy nie wiedzą, że planowany jest "pump and dump") do zakupu. Kiedyś odbywało się to na zasadzie przekazu ustnego lub błędnych wskazówek z "kotłowni", operatorów telefonicznych. Obecnie słowo ustne może być rozprzestrzeniane cyfrowo za pośrednictwem mediów społecznościowych, takich jak Reddit, Facebook i Twitter. Niektóre prominentne postacie z branży kryptowalutowej zostały nawet oskarżone o przyjmowanie płatności za shillowanie monet ze świadomością, że ma miejsce pump and dump.
Gdy pompa jest ustawiona, wszyscy aktorzy mogą kupować zgodnie. Obrzeża lub ci, którzy kupili do hype mediów społecznych, widzą wzrost monety w morskiej zieleni. To wyzwala FOMO i wskakują na pokład, bojąc się, że przegapią przejażdżkę. Cena wzrasta, a płynność jest umieszczana w rękach aktorów. To popycha cenę wyżej, zwiększając jej atrakcyjność dla przypadkowych, całkowicie nieświadomych inwestorów. Może być trudno zignorować monetę, która jest stosunkowo nieznana i odnotowała rekordowe zyski w stosunku do swoich rówieśników.