Coinbase, Kraken и други големи борси създадоха Съвет за криптографски рейтинги, за да определят кои монети ще подлежат на регулации за ценни книжа. Група от най-големите компании в областта на биткойн се обедини, за да създаде система за измерване на шансовете на дадена монета да попадне в обхвата на регулациите на САЩ за ценни книжа.
CRC
Съветът за криптографски рейтинги (CRC) е създаден от Coinbase, Kraken и Grayscale Investments. В него влизат също Bittrex, компанията майка Poloniex Circle и попечителската служба Anchorage. Този съвет ще оценява конкретни криптовалути по скала от 1 до 5 въз основа на вероятността те да бъдат квалифицирани като ценни книжа (1 е най-малко вероятно, 5 е най-вероятно).
Адвокатът на Blockchain.info Марко Сантори посочи в Twitter, че тази рейтингова система по същество е "Hot or Not for the Howey Тест", който е стандарт за класифициране на активите като ценни книжа въз основа на Закона за ценните книжа от 1933 г.
Състояние на сигурността
Значението.Хауи Тест е единственият индустриален стандарт за оценка на правния статут на токена или криптовалутата като ценна книга. Комисията за ценни книжа и фондови борси на САЩ е категорична след хакването на DAO през 2016 г. Те са съдили няколко емитенти на токени, включително Kik, за нарушаване на законите за ценните книжа с нерегистрирани продажби на токени.
Някои хора обаче смятат, че Howey Тест е остаряла и не е подходяща за справяне с нов сложен звяр като криптовалутата. Например правният съветник на КРС смята, че тя не е достатъчна.
"Комисията по ценните книжа и фондовите борси (SEC) предостави насоки на участниците в сектора на цифровите активи за оценка на статута на цифровите активи в съответствие с федералните закони за сигурност на САЩ, но оценката на тези активи остава важно предизвикателство за индустрията", заяви пред Bitcoin Magazine Ерик Сибит от финансово-технологичната практика на O'Melveny & Myers. (О'Мелвени работи съвместно с КРС за създаването на рейтингите). "Членовете на съвета работиха заедно, за да подобрят ефективността на прилагането на приложимата съдебна практика и насоките на SEC, както и да използват колективните знания на всички членове.
Coinbase и др.
Те започнаха да разработват свои собствени насоки при липсата на съществуваща нормативна уредба за криптовалутите. Тези рейтинги не са одобрени от SEC. Sibbit заяви, че наред с другите регулатори е малко вероятно те да приемат рейтингова система, основана единствено на участниците в индустрията. Sibbit изрази надежда, че рейтинговата система ще насърчи по-нататъшния диалог между SEC и участниците в индустрията.
Тези рейтинги не са предназначени да бъдат използвани като ръководство за криптоборсите и компаниите, когато решават кои криптовалути да поддържат.
Критериите за оценка се основават на различни въпроси от типа "да/не". В публикацията на Coinbase се твърди, че тези въпроси са създадени със съдействието на O'Melveny & Myers.
Това са първите оценки:
- Биткойн (1)
- Monero (1)
- Дай (1)
- Litecoin (1)
- Етериум (2)
- Zcash (2)
- Агораленд (2)
- Верижни връзки (2)
- Нумератор (2)
- Звездни (3)
- Tezos (3.5)
- Хедера хешграф (3.5)
- Мрежа за тъкани (3.5).
- ПЯНА (3.5).
- XRP (3,5).
- Decentraland (3.5).
- EOS (3.5)
- Augur (3.5).
- Полимат (4.5)
- Maker (4.5).
Sibbit пише за методологията в кореспонденция с Bitcoin Magazine: "Съображенията, свързани с "децентрализацията", са важни, за да се отговори на въпроса дали има някакви очаквания за печалби от усилията на екипа на основателите или на други лица. Други важни фактори при оценката на статута на даден цифров актив включват начина, по който даден токен е бил продаван и предлаган на пазара, неговата полезност и продължаваща роля от страна на екипа на проекта, който стои зад него, дали притежателите на токени получават някаква възвръщаемост или плащане, като ги държат, и редица други фактори."
Съветът ще продължи да разглежда повече активи в бъдеще и може да разшири обхвата си, като включи и други юрисдикции. Проектите, които са били оценени, също могат да предоставят обратна информация, но това няма да повлияе на оценките.
Какъв е смисълът?
Новината предизвика смесени реакции в обществото, както от страна на непрофесионални наблюдатели, така и от страна на юристи.
Марко Сантори, например, изрази съжаление за липсата на ясна рамка за участниците в сектора. Това е просто сбор от правни заключения без никаква аргументация. Той написа в една от темите в Twitter: "Разпръснат взрив от факти, насочени произволно от четирите къси цеви на Хауи".
Тъй като правоприлагащите органи не предоставят ясни насоки, екипите, работещи с криптовалути, трябва да инвестират значително време и капитал, за да определят дали подкрепата на даден актив може да доведе до съдебно дело. Сантори казва, че няма ясно и целенасочено законодателство от страна на Конгреса и няма регулации от страна на SEC. Тази рейтингова система е "в общи линии" най-доброто, с което разполагаме. Той заключава, че най-големите играчи в сектора са работили заедно, за да намерят решение на един продължителен проблем. Това заслужава похвала.
Робърт Корниш-младши е партньор в Anderson Kill с опит в областта на правото на ценните книжа. Той гледа на новината по-неблагосклонно. Това, което Сантори вижда като несъвършено, но необходимо решение, Корниш разглежда като преиграване на най-мощните криптокомпании.
Корниш сподели опасенията си с Bitcoin Magazine по имейл. "Съветът" на участниците в сектора на финансовите услуги, който взема положителни решения за това как и кога федералните, щатските закони за ценните книжа и стоките ще се прилагат към продуктите, с които той извършва дейност, е обезпокоителен на много нива." "Правилата на Комисията по ценните книжа и фондовите борси (SEC) и на Комисията по финансовите пазари (CFTC) относно одобряването и формирането на саморегулиращи се организации (FINRA и др.) са обезпокоителни. "Правилата на SEC и CFTC относно създаването и одобряването на саморегулиращи се организации (FINRA и др.) са написани така, че заявителите да информират регулаторните органи за стъпките, които предприемат, за да гарантират, че предполагаемите членове работят в рамките на законовите ограничения. Това изглежда по-скоро като форум за ad hoc деклариране на решения на членове на картел без никакъв регулаторен или съдебен надзор. Ако доведем модела до крайност, такъв "съвет" би могъл да действа като картел, който да игнорира решенията на съдилищата и арбитражните комисии, за да насърчава антиконкурентно поведение. Участниците в сектора трябва да обмислят това по-внимателно.
Заключение
Независимо дали вярвате, че съветът ще игнорира съдебните действия, основното притеснение от опитите на най-големите имена в криптовалутата да регулират регулацията е, че тези компании нямат легитимността, която дава на истинските саморегулиращи се организации (SRO), като Регулаторния орган на финансовата индустрия, влияние при вземането на решения и правни действия.
Адвокатската кантора, която консултира инициативата, я разглежда като положителна стъпка към подобряване на съществуващата неадекватна рамка.
Според съобщение за пресата на фирмата Ерик Сибит, партньор в O'Melveny, заявява, че наследената финансова регулация не е създадена, за да отразява технологичния напредък. Това е довело до трудности за участниците в сектора при прилагането на съществуващите закони към цифровите активи. КРС има за цел да подобри този процес, като създаде стандартизирана рамка, която взема предвид всички налични факти и съответните американски