Riteņbraukšana On-Chain ir patiešām ikmēneša sleja, kas izmanto on-ķēdes un cenu saistītos datus, lai paaugstināts saprast neseno tirgus kustības un novērtēt, kur mēs esam bijuši Bitcoin ir lielāks tirgus cikls. Pēc tam, kad sākotnējā izdevumā tika sniegts plašāks ieskats pagātnē un nākotnē un nākamajā izdevumā tika apspriests, kā bitkoins ir ienācis ģeopolitiskajā arēnā, tagad mēs aplūkosim pašreizējo, notiekošo piedāvājuma samazināšanos, kas nesen izraisīja īsu saspīlējumu bitkoinu tirgū, kas strauji paaugstināja cenas. Pēdējās 90 dienas bitcoin no cenu viedokļa jau ir bijušas diezgan smagas. Varētu izveidot labu argumentu, ka situācija nav izskatījusies labāka. Vājās rokas ir krata ārā, un bitcoin rezultāti spēcīgās rokās. bet tā vietā redzēt, ka tā ir iespēja.
Piegādes izspiešana
Dažreiz pazīstams arī kā piedāvājuma saspiest, var būt notikums, kad veids, kā iegūt produktu vai preci, kas ir aktīvi tiek tirgotas pieejams tirgū mainās un izraisa izmaksu kustību.
Bitkoinu pārrāvumi ir ieprogrammēti programmatūrā, taču piegādes šoks var rasties arī tad, kad iepriekš nelikvīds piedāvājums kļūst likvīds vai otrādi. Tāpēc ir interesanti novērtēt, cik lielā mērā piedāvājums ir to subjektu rokās, kuri pārdod vai nepārdod.
Izmantojot datus Bitcoin blokķēdē, jūs varēsiet apskatīt visu jebkad pastāvējušo neiztērēto darījumu (UTXO) datumus. Glassnode analizēja šos "monētu vecumus" un atklāja, ka aptuveni 155 dienas patiešām ir vēsturiskais robežpunkts, kad UTXO iztērēšanas iespēja kļūst pārsteidzoši maza. Pamatojoties uz to, viņi izveidoja īstermiņa turētāju (STH) un ilgtermiņa turētāju (LTH) piedāvājuma rādītājus.
Logn termiņš
Šis ilgtermiņa turētāju piedāvājuma koeficients ir attēlots 2. attēlā ar zaļo līniju. Zaļās krāsas pārklāšanās attēlo periodus, kuros LTH piedāvājuma attiecība pieaug, kas bieži notiek tirgus lejupslīdes laikā, kad cena (melnā līnija) samazinās vai sasniedz minimumu. Sarkanā krāsojuma pārklājums parāda pretējo situāciju: LTH piedāvājuma attiecība parasti samazinās, kad cena pieaug, kas ilustrē, ka ilgtermiņa turētājiem ir tendence pārdot pret tirgus stiprumu un uzkrāt tirgus vājuma laikā. Tāpēc ilgtermiņa bitkoinu turētāji parasti tiek uzskatīti par "gudro naudu". Iespēja sekot līdzi viņu ekonomiskajai uzvedībai, izmantojot blokķēdi, var saturēt vērtīgu informāciju par bitkoinu tirgus havaju.
LTH piedāvājuma attiecība ļauj arī salīdzināt, kā ilgtermiņa turētāju turējumā esošās kopējās piedāvājuma daļas pašreizējās vērtības tuvojas vēsturiskajām vērtībām. No 3. attēla redzams, ka vislētākais LTH piedāvājuma attiecība, kas sasniegts šajā pēdējā $65000 tirgus virsotnē, nav bijis tikai tas, kas sasniegts iepriekšējo tirgus ciklu virsotnēs. Lieki piebilst, ka tam nav jāsasniedz šie līmeņi, bet tas nozīmē, ka, ja $65 000 patiešām kļūst par nozīmīgāku makro tirgus cikla virsotni, tas bija uzskatāms par zemāku LTH pārdošanas spiedienu nekā iepriekšējās tirgus cikla virsotnēs.
Bitcoin Blockchain
Tā kā Bitcoin blokķēde ir publiska virsgrāmata, papildus ir iespējams kriminālistiski novērtēt, cik lielā mērā neiztērētie darījumi izriet no vai pāriet uz noteiktu veidu vienībām, piemēram, piemēram, apmaiņas makiem.
Izmantojot patentētu algoritmu, lai izmantotu klasterizāciju, kas balstīta uz Bitcoin UTXO kopas kriminālistikas analīzi, viņi izveidoja nelikvīdu, likvīdu un ļoti likvīdu piedāvājumu rādītājus. Pārējā slejā abi pēdējie divi ir apvienoti kā "likvīdais piedāvājums", lai analīze būtu vienkārša.
Bitcoin cena (melns), apgrozībā esošais piedāvājums (zils), nelikvīdais piedāvājums (zaļš) un likvīdā un ļoti likvīdā piedāvājuma apjoms (sarkans) (avots).
Ja salīdzināsiet sākotnējo STH un LTH piedāvājumu (1. attēls) ar šo konkrēto nelikvīdā un likvīdā piedāvājuma diagrammu (4. attēls), jūs pamanīsiet, ka izmaiņas pēdējā ir daudz niansētākas. Iespējams, ka tās ir piemērotās grupēšanas sekas, jo jauno UTXO turējumā var būt nelikvīdas vienības ar nelielu pārdošanas vēsturi vai bez tās.
Bitcoin piedāvājums
Tā kā bitcoin piedāvājums pieaug ar katru bloku un šis pieaugums laika gaitā mainās, jo piedāvājuma izsniegšanas grafiks ir uz pusi mazāks, šīs vērtības nevar precīzi salīdzināt ar vēsturiskajām vērtībām. Galu galā 200 000 bitkoinu nelikvīdā piedāvājuma samazinājums bija daudz ietekmīgāks, kad apgrozībā ir bijuši tikai 2 miljoni bitkoinu (10% no visa kopējā apjoma), nekā tas varētu būt, kad apgrozībā ir 20 miljoni monētu (1%).
Šo problēmu var atrisināt, nelikvīdo piedāvājumu dalot ar apgrozībā esošo piedāvājumu, izveidojot rādītāju, ko sauc par apgrozībā esošā piedāvājuma koriģētajām nelikvīdā piedāvājuma izmaiņām", kas parādīts 6. attēlā. Pirmajos gados nelikvīdais piedāvājums ievērojami palielinājās, kas, iespējams, lielā mērā bija saistīts ar to, ka monētas tika aizmirstas vai pazaudētas, kā arī ar to, ka daži no pirmajiem HODLeriem sakrāja satu, pirms tas kļuva par lietu. Nesenās tirgus lejupslīdes laikā novērotais relatīvais nelikvīdā piedāvājuma samazinājums bija lielākais kopš 2017. gada tirgus cikla virsotnes, pirms kuras bija vēl divas līdzīgas epizodes šā "buļļu" cikla laikā. Arī pašreizējais nelikvīdā piedāvājuma pieaugums ir lielākais kopš 2017. gada vidus, pirms šis cikls sasniedza savu galīgo uzplaukuma virsotni.