Aave je v skutočnosti decentralizovaný úverový systém postavený na Ethereum. Najdôležitejším krokom, ktorý úloha urobila, bola transformácia z trhu pôžičiek na požičiavanie v bazéne. Úroková sadzba závisí od ponuky a dopytu. Čím väčší %age bazén je už požičaný, tým väčší je úrok. Pri poolových pôžičkách úverové spoločnosti spoločne vkladajú svoje tokeny do poolu, z ktorého si dlžníci vyberajú svoje úverové produkty. Na trhu poskytovateľ pôžičiek a dlžníci stanovili svoj úrok a čakali, kým si ich definitívne prevezmete do svojej ponuky. Táto technika bola namiesto toho namáhavá a neefektívna.
Aave pre veriteľov
Aby mohol poskytnúť pôžičku na Aave, napríklad 99 Out, ktoré sú požičané, musel by najprv čakať na dlžníkov, aby ich pokryli späť. ADAI vnútri nášho prípadu zvyšuje hodnotu v porovnaní s DAI, aDAI sa považuje za prevoditeľné, Aby sme to vytvorili jednoduchšie,
Použitie Aave pre akýkoľvek iný uvedený token bude nepochybne analogické s vaším príkladom DAI/aDAI.
Aave pre dlžníkov
Ak chcete mať pôžičku na Aave, tieto prostriedky sa potom použijú ako zábezpeka, ak chcete získať pôžičku. Rovnako aj pre veriteľov, pričom stablecoiny vo všeobecnosti získavajú najvyššie LTV. Každý si môže vziať pôžičku, pokiaľ si to želá, za predpokladu, že má potrebnú likviditu.
Dlžníci s Aave sa môžu rozhodnúť medzi fixnou a flexibilnou výškou úroku. Fixné úrokové sadzby sú často vyššie ako bežné flexibilné sadzby. Ďalšou výhodou pre fixné sadzby je, že je jednoduchšie ich využiť na plánovanie a výpočet.
Akonáhle hodnota vypožičaného tokenu stúpne alebo hodnota uloženého kolaterálu klesne, dosiahne sa tzv. likvidačný prah, ktorý potenciálne spustí likvidáciu pôžičky. V takýchto prípadoch sa potom kolaterál vymení za požičané mince a vráti sa do fondu.
Výmenu kolaterálneho tokenu za vypožičaný token riadi mesto. Ak sa prekročí likvidačný prah, ktokoľvek môže kúpiť kolaterál so zľavou ako náhradu za vypožičaný token. Výmenný kurz je výhodnejší ako na voľnom trhu.
Na obrázku vyššie vidíme hodnotu LTV. Aby si človek mohol požičať DAI, musí zanechať zábezpeku 33% väčšiu ako je pôžička (pôžička = 75% zábezpeky). Pôžička sa likviduje, keď jej hodnota dosiahne 80% kolaterálu. Sankcia za likvidáciu (5% týkajúca sa DAI) ukazuje %age zábezpeky, ktorú musí dlžník zaplatiť likvidátorom.
Príklad
Predpokladáme, že cena ETH je na úrovni $400. Marcel zaplatí 10 ETH ($4000) do Aave. Teoreticky si bude môcť požičať DAI v hodnote približne $3000, teda 3000 DAI. Predpokladáme tiež, že si naozaj chce požičať len 2000 DAI.
Štandardný scenár
Marcel dokončil svoje podnikanie a potom splatil DAI vrátane úrokov. Úroky spôsobujú, že jeho pôžička časom rastie (úroky sa neodpočítavajú z jeho zábezpeky). Keďže ju splatil, je teraz schopný získať späť svoju zábezpeku, kedykoľvek bude naozaj chcieť.
Likvidácia
Marcel požičal DAI na úrok 5% len na jeden rok. Cene éteru sa zatiaľ nedarí. Klesla na $263. Celková dlžná suma sa zvýšila na 2 100 DAI. Jej zábezpeka má v súčasnosti hodnotu $2 630. Teraz cena etheru klesá o ďalších 50 centov. Celková požičaná suma predstavuje takmer 80% jeho zábezpeky. Kupujúci teraz nemusia za Marcelov ether platiť 262,5 DAI, pretože by tak urobili na voľnom trhu, ale len približne 250 DAI. DAI teda prúdia späť do poolu a Marcelov vklad je zdecimovaný. Teraz Smart Contracts uvoľní Marcelovu polovičnú pozíciu (1050 DAI) na likvidáciu so zľavou 5%. Pomer (faktor zdravia) sa potom prepočíta. Za 1050 DAI dostanú likvidátori 4,2 éteru a zostane im 5,8 éteru. Marcelov pomer dlhu k vkladom je v súčasnosti opäť približne 67% (1050/(262,5*5,8)), a teda je v zelenom pásme.
Je naozaj zrejmé, že celý proces sa nezaobíde bez rizík. Ak cena ETH príliš klesne a nepodarí sa ju časom zlikvidovať, vznikne v poole deficit. Predpokladajme, že ETH zažije bleskový pád až na úroveň $205. Teraz bude mať kolaterál 10ETH hodnotu iba $2050. Nestačí na splatenie jeho pôžičky, ktorá má teraz hodnotu 2100 DAI. [Môžeme sa pozrieť na to, čo sa deje potom a kto je za to zodpovedný].
Spoločnosť Aave na svojej webovej stránke ponúka sekciu, v ktorej si môžete pozrieť dostupné likvidácie a využiť ich. Predpokladajme, že máme USDT a túžime získať nejaký zisk prostredníctvom likvidácie. Vo vyššie uvedenom príklade sme našli tento typ pozície. Teraz sme sa pozreli na pozície, ktoré sú otvorené na likvidáciu v USDT. Otvorených zostáva 37,14 USDT. Dlžník uložil USDC a DAI ako svoj prednostný kolaterál. Rozhodli sme sa, že si chce vymeniť naše USDT za USDC. Stránka nám ukazuje, že ľudia dostanú 35,42 USDC za 33,73 USDT, pričom rozdiel je naša zľava 5%.
Všetko, čo teraz musíme urobiť, je odoslať transakciu a tešiť sa zo zisku, ktorý sme práve dosiahli. Metamaska predpokladá, že poplatky za plyn v transakcii predstavujú celkovú sumu $28. Tým by nás poplatky pripravili o značnú stratu. V tejto chvíli je však s blockchainom Ethereum spojená obava z extrémne vysokých poplatkov! Pri existujúcich transakčných nákladoch,likvidácia pozícií menších ako $600 nemá veľký zmysel. Kto náhodou likviduje menšie pozície baffled, zostáva otvorenou otázkou.
Tento príklad je skutočne ukážkovým príkladom toho, ako môžu vysoké poplatky za plyn predstavovať pre spoločnosť DeFi problém. Spoločnosť Aave chce problému s poplatkami čeliť vydaním verzie 2.
Úvery a hypotéky
Nezabezpečené úvery a hypotéky. Nezabezpečené úvery budú konečným cieľom sveta DeFi. Budú môcť požičiavať ďaleko za hranice čistej špekulácie. Spoločnosť Aave nedávno predstavila druh nezabezpečených úverov. Ide o to, že tretia osoba deleguje svoj kolaterál na krytie pôžičky iného dlžníka. Tento druh požičiavania predpokladá vysoké množstvo dôvery.
Spoločnosť Aave uzavrela partnerstvo so spoločnosťou RealT. RealT tokenizuje nehnuteľnosti. Tokeny nehnuteľností sa teoreticky dajú využiť ako zábezpeka, aby bolo možné získať pôžičky. Takpovediac úver na bývanie.
Bleskové pôžičky
Spoločnosť Aave podporuje aj bleskové pôžičky. Bleskové pôžičky sú typom pôžičky, ktorá je prijatá a splatená v rámci jednej transakcie. Mali by ste vedieť, že transakcie Ethereum môžu byť veľmi zložité, musíte zahrnúť viacero volaní inteligentných zmlúv, ako je vidieť v tomto príklade. Ak sa pôžička nesplatí presne v tej istej transakcii, zruší sa celá transakcia, ako keby sa pôžička nikdy nepoužila na prvom mieste. Týmto spôsobom budete môcť napríklad vyčerpať flash pôžičku ETH stablecoin na Uniswap, vymeniť stablecoin opäť za ETH na dXdY a splatiť flash pôžičku s úrokom, a to všetko v rámci jednej transakcie.
V súčasnosti nie je Aave skutočne decentralizovaná. Spoločnosť naďalej vyvíja protokol spolu s komunitou. Po tom, ako bude softvér dostatočne vyzretý a bezpečný, projekt by bol úplne zaplatený mestu. Nie je však navrhnuté, aby to tak zostalo. tokeny AAVE budú slúžiť ako hlasovacie právo pre prípadné zmeny. K výmene tokenov z LEND na AAVE má dôjsť čoskoro.
Celkovo môže byť Aave zaujímavým projektom s kompletnou hodnotou $1. Stále sa rozrastá a patrí medzi najväčšie projekty DeFi.
Ako už bolo spomenuté, v projekte sa pripravuje množstvo dodatkov. Bude zaujímavé, ako sa bude projekt ďalej etablovať. Či je súčasná cena tokenu výborným vstupným bodom z krátkodobého hľadiska, je po nedávnom náraste jeho ceny diskutabilné. Do budúcnosti má projekt určite potenciál.