Aave - это действительно децентрализованная система кредитования, построенная на Ethereum. Самым важным шагом, который был сделан, стало преобразование от рынка кредитов к кредитованию в бассейне. Процентная ставка зависит от спроса и предложения. Чем больше %age плавательного бассейна уже выдано в кредит, тем больше процент. При кредитовании в бассейне кредитные компании совместно помещают свои токены в бассейн, из которого заемщики берут свои кредитные продукты. На рынке поставщик кредита и заемщики устанавливали свои проценты и ждали, когда вы определенно примете их предложение. Этот метод был сложным и неэффективным.
Aave для кредиторов
Для того чтобы предоставить кредит на Aave, например, 99 Out, которые даются в долг, ему сначала придется ждать, что заемщики покроют их обратно. В нашем случае aDAI увеличивается в цене по сравнению с DAI, aDAI рассматривается как передаваемый, Для упрощения,
Использование Aave для практически любого другого перечисленного токена, несомненно, будет аналогом вашего примера DAI/aDAI.
Аве для заемщиков
Для того чтобы получить кредит на Aave, эти средства затем используются в качестве залога, если человек хочет получить кредит. Аналогично и для кредиторов, причем стабильные монеты обычно получают самые высокие LTV. Любой человек может взять кредит на любой срок, при условии, что у него есть необходимая ликвидность.
Заемщики с Aave могут выбирать между фиксированной и гибкой процентной ставкой. Фиксированные процентные ставки часто выше, чем обычная гибкая ставка. Дополнительным преимуществом фиксированных ставок является то, что их проще использовать для планирования и расчетов.
Как только стоимость заимствованного токена повышается или падает ценность внесенного залогового токена, достигается так называемый порог ликвидации, что потенциально может привести к ликвидации кредита. В таких случаях залог обменивается на заимствованные монеты и возвращается в пул.
Обменом залогового токена на заемный токен управляет город. Если порог ликвидации пройден, любой желающий может приобрести залог со скидкой взамен на заимствованный токен. Курс обмена предпочтительнее, чем на свободном рынке.
На изображении выше мы можем видеть значение LTV. Чтобы иметь возможность взять кредит DAI, необходимо оставить залог на 33% больше, чем кредит (кредит=75% залога). Кредит ликвидируется, когда его стоимость достигает 80% от стоимости залога. Ликвидационный штраф (5% относительно DAI) показывает % стоимости залога, которую заемщик должен выплатить ликвидаторам.
Пример
Мы предполагаем, что цена ETH находится на уровне $400. Марсель платит 10 ETH ($4000) в Aave. Теоретически, ему будет разрешено взять в долг около $3000 DAI, то есть 3000 DAI. Мы также предполагаем, что на самом деле он хочет занять только 2000 DAI.
Стандартный сценарий
Марсель завершил свой бизнес, затем выплатил DAI, включая проценты. Благодаря процентам его кредит растет с течением времени (проценты не вычитаются из залога). Поскольку он выплатил кредит, то теперь он может вернуть свой залог, когда захочет.
Ликвидация
Марсель ссудил DAI под процент 5% всего на один год. Цена эфира в настоящее время не очень хорошо себя чувствует. Она упала до $263. Общая сумма задолженности выросла до 2 100 DAI. Его обеспечение в настоящее время стоит $2 630. Теперь ценник на эфир падает еще на 50 центов. Общая сумма займа составляет почти 80% его залога. Покупателям теперь не нужно платить 262,5 DAI за маркеловский эфир, как это было бы на свободном рынке, а только около 250 DAI. Таким образом, DAI возвращаются в пул, а залог Марселя уменьшается. Теперь смарт-контракты выпускают половину позиции Марселя (1050 DAI) для ликвидации со скидкой 5%. Затем пересчитывается коэффициент (коэффициент здоровья). За 1050 DAI ликвидаторы получают 4,2 эфира, а остается 5,8 эфира. Соотношение долга и депозита Марселя в настоящее время составляет около 67% (1050/(262,5*5,8)) и, таким образом, снова находится в зеленой зоне.
Очевидно, что весь процесс не обходится без рисков. Если цена на ETH упадет слишком сильно и не сможет быть ликвидирована со временем, в пуле возникнет дефицит. Предположим, что ETH переживает флэш-обвал до $205. Теперь залог в 10ETH будет стоить всего $2050. Недостаточно для погашения кредита, который теперь стоит 2100 DAI. [Мы можем посмотреть, что произойдет после, и кто понесет ответственность].
На сайте Aave есть раздел, где можно ознакомиться с имеющимися ликвидациями и извлечь из них выгоду. Предположим, что у нас есть USDT и мы хотим получить прибыль путем ликвидации. В приведенном выше примере мы нашли такую позицию. Теперь мы посмотрели на позиции, которые открыты для ликвидации в USDT. 37,14 USDT остаются открытыми. Заемщик внес USDC и DAI в качестве своего предпочтительного залога. Мы решаем, что хотим обменять наши USDT на USDC. Страница показывает нам, что люди получают 35,42 USDC за 33,73 USDT, разница составляет нашу скидку 5%.
Теперь нам остается только отправить транзакцию и радоваться только что полученной прибыли. Метамаска подразумевает, что сборы за транзакцию составляют $28. В этом случае сборы принесли бы нам значительные убытки. Однако в настоящее время блокчейн Ethereum вызывает беспокойство - чрезвычайно высокие сборы! При существующих транзакционных издержках ликвидация позиций размером менее $600 не имеет смысла. Вопрос о том, кто ликвидирует более мелкие позиции, остается открытым.
Этот пример действительно является ярким примером того, как высокая плата за газ может стать проблемой для DeFi. Aave хочет решить эту проблему, выпустив версию 2.
Кредитование и ипотека
Беззалоговое кредитование и ипотека. Беззалоговые кредиты станут конечной целью мира DeFi. Они смогут кредитовать далеко за пределами чистых спекуляций. Компания Aave недавно представила один из видов беззалогового кредитования. Это предполагает передачу третьим лицом своего залога для покрытия кредита другого заемщика. Этот вид кредитования требует высокого уровня доверия.
Компания Aave заключила партнерство с RealT. RealT занимается токенизацией недвижимости. Теоретически токены недвижимости можно использовать в качестве залога, чтобы получить кредит. Так сказать, кредит на покупку жилья.
Срочные займы
Aave также поддерживает флэш-кредиты. Флэш-кредиты - это тип займа, который принимается и погашается в рамках одной транзакции. Вы должны знать, что транзакции Ethereum могут быть очень сложными и включать в себя несколько вызовов смарт-контракта, как показано в данном примере. Если заем не погашается в той же транзакции, то вся транзакция аннулируется, как будто заем никогда не использовался. Таким образом, например, вы сможете использовать флэш-кредит ETH на стабильные монеты на Uniswap, снова обменять стабильные монеты на ETH на dXdY и погасить флэш-кредит с процентами, и все это в рамках одной транзакции.
На данный момент Aave не является децентрализованной. Компания продолжает разрабатывать протокол вместе с сообществом. После того, как программное обеспечение станет достаточно зрелым и безопасным, проект будет полностью отдан на откуп городу. Но проект не должен оставаться таким. Токены AAVE будут служить правом голоса при возможных изменениях. Обмен токенов с LEND на AAVE должен произойти в ближайшее время.
В целом, Aave может быть интересным проектом с полной стоимостью $1. Он продолжает расти и становится одним из крупнейших проектов DeFi.
Как уже упоминалось, в проекте много дополнений. Будет интересно, как проект будет развиваться дальше. Является ли существующая цена токена отличной точкой входа для краткосрочной перспективы, спорно после недавнего роста его цены. Что касается будущего, то у проекта определенно есть потенциал.