Борсово търгуваните парични фондове (ETF) са инвестиционни инструменти, които позволяват на бъдещите търговци да се потопят в даден пазар без съпътстващия риск от закупуване на самия актив. Комисията за ценни книжа и търговия като ценни книжа, а освен това те проследяват действията на дадено инвестиционно решение - стока като злато или може би определен вид акции на компания - без да е необходимо инвеститорът да получава направо златото или акциите.
ETFs
Те са изключително идеални за намаляване на риска, като същевременно осигуряват подходяща експозиция на динамичните пазари, и винаги са били признати като важен инструмент за предпазливите търговци. След това борсово търгуваните фондове изглеждат пригодени за съвсем нови инвеститори в криптовалути. Необходимо е, най-малкото, да се създаде търговска сметка на борсата, а криптоборсите са практически нерегулирани. Ако търговецът не желае да рискува да вложи парите си в нерегулирана и може би безскрупулна борса, то тогава той или тя трябва да се подложи на трудностите по създаването на портфейл и поддържането му в безопасност.
Структуриран ETF за биткойни може потенциално да елиминира повечето от тези проблеми, предоставяйки на търговците добър контакт с биткойни в позната и регулирана среда. Въпреки това Биткойн ETF се сблъскаха с няколко регулаторни пречки. Вероятно ще разгледаме какъв вид Биткойн ETF би могъл да функционира, защо има изискване за тях,
Основи на Bitcoin ETF
Първото нещо, което трябва да разберете за ETF, е, че те са пасивни инвестиционни инструменти. Не можете да намерите такси за контрол или наблюдение върху тях, въпреки че те се търгуват активно на публични пазари.
Всеки ETF е свързан с индекс. Основната разлика между поддържането на Биткойн ETF и простото държане само на Биткойн е, че със сигурност няма нужда да се притеснявате за сигурността или мястото за съхранение на този Биткойн - ETF осигурява ниво на изолация и защита, защото парите на инвеститора са свързани с цената, а не със самия електронен актив.
Няма суап, който да бъде хакнат, няма портфейл, който да бъде измамен - просто печелите на пазара, следвайки цената на Bitcoin.
Биткойн за глупаци
Друго нещо, което прави ETF-ите привлекателни за обикновените търговци, е, че няма абсолютно никакви минимални разходи. Макар че Биткойн е (почти) безкрайно делим, почти всички борси изискват определена минимална сума за покупка, за да покрият разходите си при продажба или покупка на Биткойн. Тъй като ETF няма да означава притежание на актива - само залог на цената му - те до голяма степен могат да бъдат постигнати.
ETF-ите могат да бъдат създадени така, че да изплащат дивиденти на своите търговци. Ако се опитате да създадете идентична схема с истински биткойни, това може да включва заплащане на някой, който да преглежда портфейла и да продава част от монетите на нормални интервали, за да покрие разходите на "акционерите". Тъй като при покупката на ETF се купуват и продават нула реални биткойни, процедурата е значително опростена.
Може би най-същественото е, че системата за изплащане на тези дивиденти попада в обхвата на правилата за данъчно облагане в САЩ, така че данъчните задължения почти не влизат в картината. За сравнение, тези данъци могат да бъдат много високи - около 40% в няколко краткосрочни случая.
Така че основният аргумент в полза на Биткойн ETF е, че те предоставят на инвеститорите по-безопасен и стабилен метод за използване на пазара на Биткойн, без да навлизат в лудия запад, нерегулирания свят на реалното купуване на Биткойн. ETF-ите със сигурност са дългогодишно финансово устройство за управление на опасностите и опростяване на инвестиционната процедура, а автоматичният им контакт с регулаторните закони на САЩ изглежда ще ги направи привлекателна алтернатива на това да се оставят трейдърите да вилнеят на "реалния" пазар на Биткойн.
За съжаление, ETF Challenges. Ключовият участник в драмата с биткойн ETF може да се окаже Комисията по ценните книжа и фондовите борси. Тъй като ETF-ите са категоризирани като това е ценна книга, според т.нар. проверка на Хауи, SEC предоставя регулаторни правомощия върху тях. Накратко, в общ бизнес, с очакване на доходи, обвързани с това, което на другите.
Разрешаване на Bitcoin ETF
През 2018 г. Комисията по ценните книжа и фондовите борси (SEC) неколкократно забрани на различни ETF да се появят на пазара. В рамките на август самата размяна първоначално е подала своето приложение през декември 2017 г.
Комисията започна с това, че не е взела предвид валидността само на Bitcoin. Нейното решение е било строго свързано с развитието на ETF-и, базирани на Биткойн. Това се забелязва от някои като заобикаляне, тъй като комисията не трябваше направо да обяви Биткойн за сигурен или несигурен, което е страничен проблем, по който пазарът, на който пазарът търси разяснения.
По-скоро комисията се съсредоточи почти изцяло върху риска от измами и манипулиране на пазара в рамките на по-големия пазар на биткойни.
В ситуацията с представителните финансови инструменти на биткойн има и малко сребърно петно. Скоро след това комисията издаде остатък от избора си през август за по-нататъшно преразглеждане. Освен това самият отказ се основаваше на необходимостта от още повече гаранции, а именно голям пазар за фючърси върху Биткойн. Ако този пазар се развие, мисленето ще продължи, Bitcoin ETFs може все пак да се окаже за грабване в бъдеще.
Напредък на Bitcoin
Биткойнът е изминал доста дълъг път от забележителния бял документ на Сатоши Накамото през 2008 г., превръщайки се от нишова шифърпънк джаджа в основно финансово устройство. И все пак пазарът не е напълно узрял, а многократните решения на Комисията по ценните книжа и фондовите борси (SEC) изглежда задушават това. В един цикличен метод комисията обявява, че пазарът все още не е напълно изолиран от измами и манипулации и поради това не може да използва финансово оборудване, което би помогнало за защита на търговците от измами и манипулации.
Все пак популярността на биткойна и приемането му от Уолстрийт продължават да растат и някои наблюдатели на пазара прогнозират, че е въпрос на време биткойн ETF-ите да се превърнат в още един инструмент в набора от крипторазходи.