DeFi boomt aus vielerlei Gründen. Einer der wichtigsten Indikatoren für diesen Boom ist die Entwicklung der Idee von Liquiditätspools, sei es für die Kreditvergabe oder den Tauschhandel. Die Idee ist auf dezentralisierte Techniken zugeschnitten und funktioniert daher nahtlos und bietet zentralisierten Börsen eine Möglichkeit, ihr Geld zu verdienen. Dies ist eine Möglichkeit, wie der Poolhandel funktioniert. Bei Pool-Investitionen gibt es zwei Akteure. Die Tauscher, die die Pools nutzen, um Token zu tauschen, und die Liquiditätsanbieter, die grob gesagt als Tauschsystem fungieren. Sie verdienen an den Tauschkosten, wenn die Tauscher ihre Liquidität in Anspruch nehmen.
Handel
Jedes Handelspaar besteht eigentlich aus zwei Pools. Wenn wir zum Beispiel das ETH/LEND-Paar betrachten, besteht ein Pool aus ETH-Token und ein anderer aus LEND-Token. Der Preis hängt von dem Verhältnis der beiden Münzen im Pool ab. Nehmen wir zur Vereinfachung an, dass wir 1.000 ETH im Ether-Pool und 10.000 LEND im LEND-Pool besitzen, würde sich der Kaufpreis zu ETH/LEND=10 addieren.
Wenn jemand wirklich Liquidität in die Pools einbringen möchte, müsste er beide Münzen in ihrem derzeitigen Verhältnis einbeziehen, um genau die gleichen Kosten für das Handelspaar zu erhalten. In unserem Fall müsste ein Liquiditätsunternehmen also 10-mal mehr LEND bereitstellen, als es ETH bereitstellen könnte.
Unwiderruflicher Verlust
Ein wesentlicher Faktor, den man als Liquiditätsgeber berücksichtigen sollte, ist die so genannte unbeständige Reduzierung. Um ihn zu verstehen, müssen wir zunächst die mathematischen Grundlagen des Pool-Investierens durchgehen. Wir gehen davon aus, dass die Liquidität im Pool konstant bleibt, daher werden keine Token hinzugefügt oder aus dem Pool genommen.
Es gibt ein kontinuierliches "k", das durch die Multiplikation der Anzahl der Token in beiden Pools berechnet wird. Um es mit unserer Illustration zu vereinbaren, k=1.000*10.000=10.000.000. Der Kaufpreis "p" kann das Verhältnis der Token in beiden Pools sein, wie gerade beschrieben, in Fällen wie diesem Lend-Pool/Ether-Pool=10. Die Größe des Ether-Pools könnte als "Quadratwurzel (k/p)" berechnet werden, und wie groß der Lend-Pool ist, ist "Quadratwurzel (k*p)".
Während ETH den gleichen Preis behalten können. Das Preisverhältnis auf dem Marktplatz wird zweifellos ETH/LEND=20 sein, während der Kaufpreis in den Pools weiterhin ETH/LEND=10 ist. die sie dann gegen nur zwei 2 ETH tauschen würden. 142.13.
Im Vergleich dazu kann nach der Preisänderung der volle Gesamtwert in beiden Pools 1414,2 ETH betragen. Der Verlust wird als unbeständig bezeichnet, da er sich später wieder zusammensetzt, sobald der Preis steigt. Genau das Gleiche passiert in der entgegengesetzten Richtung.
Aus diesem Grund sollten Sie auswählen, welche Token Sie in Liquiditätspools anbieten wollen.
Das positive x zeigt den vorhandenen Wert des investierten Kapitals in Bezug auf die Werthaltigkeit des investierten Kapitals während der Investition in %. Wenn die Differenz 50% beträgt, d.h. wenn der Wert eines Tokens im Vergleich zu einem anderen Token halbiert wird, könnte das Kapital des Liquiditätsanbieters während der Einzahlung nur 94,281% des Wertes haben, dann wird er letztendlich etwa 5,72% verlieren.
Das negative x zeigt an, dass der Preis des Tokens in % gestiegen ist. Ein Verlust von 50% ist gleichbedeutend mit einem Gewinn von 100%. Wir erhalten das gleiche Ergebnis für 100x/(x-100) für x. Wenn wir beispielsweise 50 in die Formel einsetzen, erhalten wir das gleiche Ergebnis wie bei -100 (genau die gleiche proportionale Preisänderung).
Über Interesse
Das Interesse an Uniswap oder ähnlichen Liquiditätspool-Börsen auf anderen Blockchains, z.B. Defibox auf EOS, ist für mehrere Handelspaare hoch geworden. Jährliche Zinsen von 100%+ sind nicht unbedingt eine Seltenheit. Aber wie kommt es zu solch hohen Zinswerten?
Zunächst einmal ist das Feld recht neu, außerdem birgt die Bereitstellung von Liquidität Risiken, alle Token können relativ einfach gelistet werden, es gibt absolut keine KYC-Anforderung und die Kosten sind niedrig, Sie sollten auf jeden Fall die Transaktionsgebühren berücksichtigen.
Diese Zinsen sollten sich theoretisch im Laufe der Zeit anpassen und deutlich sinken.