Η Morgan Stanley, πολυεθνική επενδυτική τράπεζα και εταιρεία παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, δημοσίευσε την τελευταία της έκθεση για το Bitcoin στις 31 Οκτωβρίου. Η έκθεση παρέχει μια ολοκληρωμένη επισκόπηση της ιστορίας του Bitcoin και του τρόπου με τον οποίο έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Είναι ανοδική σε σύγκριση με τις προοπτικές του 2017. Οι αναλυτές της Morgan Stanley συζητούν επίσης την πρόσφατη τάση σταθερού νομίσματος καθώς και τις αντιδράσεις των επενδυτών και των τραπεζών απέναντι στο Bitcoin. Η έκθεση συζητά επίσης τα μειονεκτήματα του Bitcoin, συμπεριλαμβανομένης της κατανάλωσης ενέργειας και της έλλειψης ρύθμισης.
Κοιτάζοντας μπροστά
Η Morgan Stanley άρχισε πρόσφατα να προσφέρει συναλλαγές σε παράγωγα Bitcoin. Η εταιρεία άρχισε να προσφέρει συναλλαγές ανταλλαγής Bitcoin συνδεδεμένες με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο James Gorman, ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, δήλωσε νωρίτερα φέτος ότι οι πελάτες θα μπορούσαν να έχουν πρόσβαση σε ένα γραφείο συναλλαγών που ειδικεύεται στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και τα παράγωγα.
Η Morgan Stanley φέρεται να έχει συγκρίνει το Bitcoin με τον Nasdaq, αν και κινείται "15x" ταχύτερα. Η τράπεζα προέβλεψε επίσης ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα υιοθετούν όλο και περισσότερο την κρυπτογράφηση στο μέλλον: "Κατά τα επόμενα χρόνια, πιστεύουμε ότι η εστίαση της αγοράς θα μπορούσε να στραφεί όλο και περισσότερο προς τις διασταυρούμενες συναλλαγές μεταξύ κρυπτονομισμάτων/κρυπτονομισμάτων, οι οποίες θα πραγματοποιούνται μόνο μέσω κατανεμημένων βιβλίων και όχι μέσω του τραπεζικού συστήματος".
Η τάση των σταθερών νομισμάτων
Το κίνημα των σταθερών νομισμάτων, το οποίο ξεκίνησε στα τέλη του 2017, είδε αρκετούς γίγαντες του κλάδου να λανσάρουν τα δικά τους σταθερά νομίσματα. Η τάση αυτή γνώρισε έκρηξη κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού του 2018. Τα stable-coins, τα κρυπτονομίσματα που έχουν σχεδιαστεί για να μειώνουν τη μεταβλητότητα της τιμής τους, συχνά υποστηρίζονται από fiat νομίσματα όπως το δολάριο ΗΠΑ, εμπορεύματα ή άλλα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία.
Η έκθεση υπογραμμίζει τον τρόπο με τον οποίο τα σταθερά νομίσματα εισήχθησαν στην αγορά κρυπτογράφησης. Αυτό οδήγησε στο να δεχτεί σημαντικό πλήγμα ο όγκος συναλλαγών του BTC, παρόλο που το Bitcoin εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει περίπου 54% της συνολικής αποτίμησης της αγοράς. Οι αναλυτές πιστεύουν ότι αυτό συνέβαλε στην τρέχουσα bear market.
Προσοχή στις ρυθμιστικές αρχές
Η έκθεση περιλάμβανε επίσης ένα τμήμα για τις ρυθμιστικές αρχές που θα μπορούσαν να διατυπώσουν παρατηρήσεις. Όλες οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο είναι πλέον ανοικτές στα ψηφιακά νομίσματα, με εξαίρεση τη Σουηδία, η οποία δεν έχει ακόμη αποφασίσει για ένα eKrono.
Στην έκθεση αναφέρεται ο William Hinman, επικεφαλής του Τμήματος Χρηματοοικονομικών Εταιρειών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Δήλωσε ότι είναι σημαντικό να καθοριστούν οι προσδοκίες των πελατών και να ταξινομηθούν τα κρυπτονομίσματα.
Η Morgan Stanley κατέγραψε επίσης τον Christopher Giancarlo ως πρόεδρο της CFTC να ανησυχεί για τις δυνατότητες της κρυπτογράφησης. Έχουν λαμπρό μέλλον. Ενώ αμφιβάλλω αν θα μπορέσουν ποτέ να ανταγωνιστούν το δολάριο ή άλλα σκληρά νομίσματα στο μέλλον, υπάρχει ένα μεγάλο τμήμα του κόσμου που πραγματικά διψάει για λειτουργικά νομίσματα που δεν μπορούν να βρεθούν στα τοπικά τους νομίσματα. Υπάρχουν 140 χώρες σε όλο τον κόσμο που έχουν ένα νόμισμα. Τα δύο τρίτα από αυτά τα νομίσματα δεν αξίζουν ούτε το πολυμερές ή το χαρτί στο οποίο είναι τυπωμένα. Αυτές οι χώρες βασίζονται σε σκληρό νόμισμα. Ορισμένα από αυτά τα προβλήματα μπορεί να λυθούν από το Bitcoin ή κάποιο άλλο κρυπτονόμισμα.
Αλλαγή θέσης
Η έκθεση της Morgan Stanley υπογραμμίζει την "ταχέως εξελισσόμενη θέση της κρυπτογράφησης". Καταγράφει την εξέλιξη του Bitcoin από διάφορους ρόλους, όπως το ψηφιακό χρήμα, ένας νέος μηχανισμός συγκέντρωσης κεφαλαίων και μια μέθοδος αποθήκευσης αξίας, στη σημερινή του μορφή ως "νέα θεσμική επενδυτική κατηγορία".
Σύμφωνα με την έκθεση, το 48% της χρηματοδότησης του Bitcoin προέρχεται από hedge funds. Τα επιχειρηματικά κεφάλαια ευθύνονται για το 48 τοις εκατό του συνόλου, ενώ τα ιδιωτικά κεφάλαια αντιπροσωπεύουν το υπόλοιπο 3 τοις εκατό. Επενδυτές με έδρα την Κίνα και το Χονγκ Κονγκ έρχονται από κοινού δεύτεροι με 9,1% και το Ηνωμένο Βασίλειο με 3,3%. Περισσότερες από τις μισές επενδύσεις Bitcoin έχουν γίνει από τις ΗΠΑ, που τερματίζουν στην τρίτη θέση με 6,4%.
Λέξεις κλεισίματος
Το τμήμα ερευνών της Morgan Stanley δημοσιεύει τακτικές εκθέσεις για τα κρυπτονομίσματα. Η τελευταία, με τίτλο "Diversified Financials - Exploring global crypto regulations", δημοσιεύθηκε στις 21 Αυγούστου. Η τελευταία έκθεση της Morgan Stanley για το Bitcoin δημοσιεύθηκε τον Ιανουάριο του 2018. Οι ανοδικές προοπτικές της έκθεσης του 2018 θα μπορούσαν να υποδηλώνουν μια επερχόμενη εισροή θεσμικών επενδυτών σε επενδύσεις Bitcoin το 2019.