首页采矿业什么是矿业投资中的颠覆性技术?

什么是矿业投资中的颠覆性技术?

在2000年,我提出了发现的概念,作为一种不同的投资自律。克里斯和我一起工作了4年,他把这个概念改编成了破坏性发现的概念。这是更明确的,在目前的市场上更有效。我们互相加强了对方的功能。这是一个非常好的浪漫关系,我们是同步的,但是我们在破坏性或破坏性发现的房间里覆盖不同的激情。

工业部门

哪些产业部门正在被宏观力量所颠覆,而交易者如何才能获利?

  • TMR:你最近将你共同编辑的出版物的名称改为《颠覆性发现》杂志。全球化增加了各国之间的商业往来,并通过提高生活水平使许多人受益。技术的全球化使一个新兴市场的农民能够获得与美国总统15年前相同数量的信息。这两股力量正在使东西方之间的竞争行业趋于公平。
  • CB:一系列的宏观力量结合在一起,给全球经济环境带来了引人注目的问题。因此,问题和可能性都出现了。这是前十年西方国家实际工资发展停滞的主要因素之一。然而,全球化和技术的汇合已经开始给我们西方国家带来了大量的问题。这意味着,随着越来越多的人居住在我所说的 "商品密集型 "生活方式中,我们开始看到生活标准趋同。一个问题是工作过剩。全球有数以亿计的人正在加入中间路线,这使得工资发展趋于平缓。中国的中产阶级预计在未来几十年将增长2亿人。其他国家如印度、印度尼西亚和墨西哥正在经历类似的现象。这将继续对我们西方国家产生深远的影响,因为全世界的劳动力游泳池在扩大,并能以相当低的生活价格增长。更多的技术可及性,例如通过Coursera或edX的完全免费的在线培训,已经加剧了这种担忧,因为它允许任何有网络链接的人学习什么是更好的生活。大量的工业部门将被颠覆,这就是可能性。我们扩大了我们的范围,因为要在未来的商品市场上茁壮成长,交易者将不得不对他们所关注的行业、企业和商品有更多的选择。技术,特别是像在线教育这样的颠覆性技术,同时也是我们最好的朋友和最严重的敌人。也许是首付,也许是技术。这些公司在劳动力和能力充斥的全球经济环境中提供了可能性。我在价值链上的任何地方寻找具有颠覆性技术或不公平竞争优势的公司。

颠覆性技术

  • TMR:迈克,哪些商品可以从今天的颠覆性技术中获益?
  • MB:首先想到的是石油和丙烷。化肥和饮用水也会有优势。矿物的勘探和回收也将因新技术而发生变革。在电力使用、食品生产、明确的矿物生产方面将有一场革命,因此,这里和地球上的高质量生活也将发生。在2014年第二季度,美国花了10年的时间让水力压裂技术站稳脚跟,但今天它几乎完全重组了世界地缘政治。到2016年,美国每次将生产1200万桶基本石油,并将成为正常天然气的出口国;这只是一个时间问题。这是全球颠覆性发现的最大、最新的例证。这其实不是关于发现一个矿,而是关于发现一种技术。我最近和某人谈到了用于加工矿物的等离子体火炬技术。这种技术的发展还很早,采矿业的一些人不相信它,但它有可能像压裂技术对石油和天然气生产的影响一样,改变采矿市场的经济状况,并影响地球的地缘政治。

社会要求

  • TMR:有几种技术是昂贵的。你曾说过,社会需要获得廉价的商品来维持更高的生活质量。这是不可能持续的。目前,许多商品的销售价格都低于生产成本。
  • MB:这些颠覆性的发现需要时间来实现。在鹰滩页岩,生产一桶精油的价格约为$40。有了这些新技术,成本会赶上生产价格吗?新的勘探技术和采矿业的回收技术将大大降低成本。因此,你的问题的解决方案是肯定的。沙特人使用传统的发现和采掘技术,能做到的最大限度是每桶$45或$50。最近几个月,我们看到无数的企业要么停产矿井,要么完全放弃任务。然而,每种商品都是不同的,我认为有必要分别看一下每种商品不同的供求关系。作为一个例子,锂和稀土成分(REE)提供了不同的可能性。
  • CB:以低于生产价格的价格出售商品显然是不可持续的。把它们放在一起,说所有的电力金属在这一点上都是不好的赌注,显然是假的。据统计,现在生产的60%的铀是以低于价格生产的。以铀为例。在你失去市场的信任之前,你只能以低价生产这么长时间。这种情况不能继续下去,因为企业有股东,他们根据管理集团创造利润和资金流的能力进行投资。主要生产商的战略--Cameco公司。

然而,铀是我们电力基础设施的一个关键要素,而且尽管有问题,它仍将是一个重要组成部分。(铀矿公司(CCO:TSX;CCJ:NYSE)、AREVA SA(AREVA:EPA)和Paladin Power Ltd.(PDN:TSX;PDN:ASX)正在削减勘探,减少间接开支。(PDN:TSX; PDN:ASX)--是削减勘探,减少间接开支,并将矿场置于处理和维护状态。这让人感觉到,这是看到供应和需求开始平衡的第一个行动。在铀现货成本为$28/磅($28/lb),定期成本为$45/lb的情况下,你必须找到能够在低价环境中存在的企业。在这一点上,这表明在美国西部和哈萨克斯坦的原地和近期创造的游戏。如果你今天想投资铀矿,我会关注该行业中成本最低的生产商。

阿萨巴斯卡盆地有很好的档次,但这种类型的硬岩现在还没有经济价值,在我们达到更高的铀价之前也不会有。另一种方法是投资于目前还不具备经济价值的硬岩矿,但在铀价上涨时将会有经济价值。

  • TMR:在最后一年的父子访谈中,你对铀的前景有尖锐的分歧。我一直在经常讨论这种风格的选择权。迈克,你坚持认为我们应该转向钍,以避免更多的福岛事件。你还能相信这种方式吗?
  • MB:我们关系的优势之一是,人们不会不断地同意,或不同意。我们来回地返回。这是一种极其健康的关系,因为你可以避免 "喝你个人的洗澡水"。不过,我们在铀的问题上长期存在分歧。铀不是非常好的核能,钍才是。钍的数量要多得多,而且更容易储存。燃烧的材料不会放出大量的钚。它的副产品衰变得更快,也更安全。问题是,我们花了大量的钱来建造和改造基于铀的核电站,中国也是如此。我们不太可能在未来的任何时候去使用钍。我们可能会在拥有钍反应堆之前拥有绿色能源,尽管中国和印度都将致力于此。关于克里斯所说的铀没有真正准备好转换的问题,我同意。在核领域,小型模块化反应堆提供了一种颠覆性的技术。这就是为什么我们在技术上发现了颠覆性的发现费用机会的价值链,以及自然资源的发现。他们在他们非常早期的发展水平内。

通货膨胀

  • TMR:迈克,几天后你可能会在政府储备局就经济问题发表一年两次的讲话。我认为,整个世界的通货紧缩或简单的通货紧缩比极度萧条以来的情况要严重得多。你到底会怎么说?
  • MB:现在压倒一切的关注是地球上的中央银行试图产生通货膨胀,摆脱速度增长,避免通货紧缩或货币供应量和自己的经济萎缩的战斗。美联储正在印制大额货币。是的,它正在缩减其量化宽松政策,但实际经济中的实际货币供应量并没有真正增长。美联储在其投资组合中拥有$4.5万亿的债券。美联储的货币供应量是。它制定了一个$1000亿的计划来购买债券和进行金融贷款。因此,欧洲央行在这一点上开始了自己的量化宽松计划。今天真正的问题是,"美联储如何在不影响经济环境的情况下提高好奇心?"欧洲央行最近说它担心通货紧缩。我们没有一个强劲、可持续发展的经济气候。自1970年以来,GDP的发展平均为3.4%,从衰退中出现。现在我们已经过了70个月,我们能够勉强维持2%的发展。如果没有逃逸速度的发展,你就无法提供2000-2008年的金融债务数额。我担心的是,我们有三到五年的发展时间,而我们现在处于较慢的去杠杆化程序中。这将影响资本市场的转换速度和新的信贷程序的发展,以支持所需的金融增长。股票市场的价值被高估了很多。我认为我们正面临两到五年的去杠杆化。在短期内,这真的不是一个乐观的显示。我预计会出现修正。
  • CB:所有这些都支撑着我们的颠覆性发现论。更长远的表达,当然,我们会恢复。相反,你需要找到那些能够在未来几年看起来增长极为平缓的用户情况下提供高于典型回报的可能性。你通过寻找那些能够通过其商业设计中的颠覆性力量或其他因素产生有吸引力的项目的可能性来做到这一点。把你的思想藏在沙子里,不真正参与这些市场,这不是一个真正可行的技术。Uber(虽然是私有的)在大宗运输公司中已经做到了这一点。Netflix在流媒体视频剪辑公司中也是这样做的。MB。记住,有两种类型的通货紧缩。一种是来自额外的供应和需求不足。特斯拉在汽车公司已经做到了这一点。这是我们目前所面临的组成部分。谁知道那会在什么时候继续回来,并在顶部打击我们?这就是糟糕的通货紧缩:提供过剩,需求停滞。价格下降,预期形成,人们开始储蓄,因为他们下个月可以买到更便宜的洗衣机。例如,有很多方法可以获得铁、铝和铜,但中国人已经把所有东西都吃光了。另一种通货紧缩源于破坏性的发现。这就是全新的技术发现有取代劳动力的趋势,或者至少是对劳动力的真正可支配收入的上限。正因为如此,增长就会螺旋式下降。这一点正在工作市场上发生。美国宣布在5月份开发了217,000个新的就业机会,相当于2008年失去的就业机会的数量。每个人都欢呼雀跃。它确实在努力保持真正的工资增长,并获得人们恢复功能。问题是这个国家比2008年多了1500万人口。然而,我们有巨大的额外和生产力不足的劳动力。劳动力没有得到奖励,而生产力,通过全新的发现,得到了奖励。我只是没有看到华盛顿特区的任何人准备好做必要的事情来实现这一目标。TMR:当东西被破坏时,很多人都转换为黄金。在这一点上,我们有两种类型的通货紧缩,我们必须要把它们看出来。你们各自对贵金属和白银的前景有何看法?MB:在实际通货膨胀价格的条件下,贵金属将被封杀。金价从今年年初开始下跌。在1TP3-1,200/盎司时,我们会成为买家。大量的生产商--纽蒙特矿业公司(Newmont Mining Corp.我认为它将检查$1,200/盎司($1,200/盎司),或者也许$1,100/盎司。华尔街现在对黄金的态度很强硬,而期货市场在贵金属和白银方面都是摇尾乞怜的。(在这一过程中,我们可以看到,在中国市场上有很多公司都是以 "大股东 "的身份出现的,比如说,巴里克贵金属公司(ABX:TSX;ABX:NYSE)、Goldcorp公司(G:TSX;GG:NYSE)和AngloGold Ashanti Ltd.(AU:NYSE;ANG:NYSE)。(AU:NYSE; ANG:JSE; AGG:ASX)--都说他们可以产生$980/盎司或$1,000/盎司。他们目前已经注销了数十亿美元的储备,这些储备已经变得不经济。我想,虽然这不是什么好消息,但伟大的消息是,勘探正在停止。这将是进一步的破坏性。在这一点上,为勘探筹集现金是非常困难的。在这之前,多伦多证券交易所创业板交易将被吞噬。很少有新的贵金属或银矿投入生产。一些中等规模的白银制造商将面临真正的复杂情况,因为白银找到了它的底线。我们可能要等上一到三年,但在某个阶段,由于勘探企业的消亡,我们将耗尽可开采的贵金属财产。在那之后,会有一个反弹。

贵重金属

  • TMR:克里斯,你同意吗?
  • CB:尽管如此,我还是坚持认为许多商品会横盘一段时间。我认为当我们开始看到与贵金属和白银价格相当的边际成本时,贵金属和白银将找到底部水平。要说这将最终持续多长时间是很有挑战性的,但我完全看不到几个宏观催化剂预示着在近期内会有爆炸性的要求。特别是在贵金属行业,认知就是真理。你必须找到低成本的创造或颠覆性技术的故事。如果你听到大量关于通货膨胀减弱或没有通货膨胀的说法,你就会停止思考一些购买和持有贵金属或初级产品和制造商的常规因素。这就是他们被狠狠推倒的主要因素之一,并可能会在那里停留一段时间。人们的看法是,经济环境中没有通货膨胀,今天的经济增长是稳定的。如果你最近去了杂货店或给你的车加了油,现实是非常不同的。这并不意味着黄金很可能在一段时间内不会爆发出以世界事件为前提的上涨行情。贵金属达到$1,380/盎司,但一旦事情平静下来就会下跌。我们现在已经看到了一个相同的现象,因为伊拉克正演变成一场内战。我们看到当普京开始剑拔弩张并入侵乌克兰时,贵金属发生了什么。我不相信这些单一的活动能够推动贵金属成本在近期内急剧上升。你要注意常规因素,如提供和需求以及交易所交易资金的流入或流出。结果是,我们看到黄金的波动性增加了很多很多,白银的成本也增加了。不幸的是,在10年之前,贵金属和白银已经变成了本身的资产课,我们已经忘记了它们作为价值储存和抵御通货膨胀的保险计划的传统功能。白银有大量的工业应用;而黄金则没有。在世界经济环境仅有2%的发展速度下,商业用途将萎缩,直到我们能达到3-5%的GDP发展。MB:在我看来,贵金属和白银已经脱钩了。2013年购买了约2.45亿盎司(245Moz)的银币和酒馆,比2012年多了很多,是2009年交易商购买的白银的三倍。如果加上珠宝和银器的购买,2013年购买了近5亿盎司白银。这将不包括工业用途,只包括支出。一年前,我们在白银提供方面出现了113莫兹的赤字。有大量的白银交易商在那里。2年前,白银成本平均为$35/盎司;现在是$19/盎司。交易者必须寻找能够维持其白银创作的企业。他们必须确定企业能够保持其属性。我们今天看到了大量的私人股本玩家。我认为我们会发现大量的白银属性是完全免费的。他们正在以一美元几分钱的价格卷起属性,当他们可以。它什么时候会转换?我不知道,可能要等一段时间。

经济环境

  • TMR:克里斯,除了是个男孩之外,你还是个父亲,不用说,迈克,这让你成为了祖父。当你的孩子还小的时候,你现在是否可以购买一种商品或股票,而这种商品或股票的价值在20年后可能足以支付他们的大学文凭?
  • CB:我想不出一项支出或一种商品。白银会转换吗?是的。你无法控制经济市场或经济气候的功能。买入并持有并不是真正可以利用的唯一策略,而且近几年来一直是一种失败的技术。你必须要有一个多功能的策略和方案来应对这些风暴。生活方式的融合是一个真实可信的现象。这不是真正的抛物线式的繁荣;它是缓慢和持续的,而且将继续下去。我专注于动力金属,我对每一种金属都有一个思考程序,一个时间框架和一个技巧。如果你要在商品星球上投资,无论是初级商品还是价值链上的任何地方,你都需要有一个技术,一个程序和一个你坚持的哲学,但你必须保持足够的灵活性,以适应时刻的变化。我们认为,融合只是发生在人们可以过上更多的商品密集型、更富裕的生活方式的层面。适应能力可能是我希望能留给我的孩子的最基本的一课。现在已经不是2006年了,你不应该真的把它当作是投资。

 


新闻

比特币仍旧酷吗?

比特币在过去几天因为中国而走红。这让加密货币市场陷入了恐慌。如果有的话,你需要...

如何在存款比特币上注册?

我们在CryptoTicker利用Bybit作为投资比特币和其他各种加密货币的交易所。这包括,例如,以太坊和Litecoin....。

为什么Ethereum钱包的地址是人类无法读取的?

以太坊可能是世界上最大和最常用的智能协议区块链,通过广泛的方式,全面超越竞争对手。但是,它...

关于DeFi农民的顶级项目,需要了解什么?

你把你的现金放进去,你把它放进去的过程立即(而且不经允许,没有可信的中间人)达到工作,为你获得有吸引力的回报......

特色