交易所交易的货币（ETF）是一种投资汽车，允许未来的交易员将他们的脚趾浸入一个特定的市场，而没有购买资产本身的附带风险。证券和贸易委员会作为证券，加上他们跟踪一个特定的投资决定的行动--像黄金这样的商品，或者也许是某种公司股票--而不需要投资者直接获得黄金或股票。
ETFs
这些都是非常理想的，可以减轻风险，同时又能在炙热的市场中提供适当的风险，而且它们一直被认为是警惕的交易者的重要工具。之后，ETF似乎为全新的加密货币投资者量身定做。有一个需求，在最小的数额上，在交换中建立一个商业账户，而且加密货币交易所几乎不受监管。如果交易者不愿意冒险将他们的现金投入到一个不受监管的、也许是无良的交易所，那么他或她就必须经历建立一个钱包并保持其安全性的麻烦。
比特币结构的ETF有可能消除大部分这些问题，让交易者在熟悉和受监管的氛围中很好地接触到比特币。不过，比特币ETF已经遇到了一些监管上的障碍。我们可能会看看什么样的比特币ETF可以发挥作用，为什么会有这样的要求。
比特币ETF的基本原理
关于ETF，首先要理解的是它们是被动投资工具。你可以找到控制或盯着它们的费用，即使它们在公共市场上积极交易。
每个ETF都与一个指数挂钩。持有比特币ETF和仅仅持有比特币的主要区别在于，肯定不需要担心这个比特币的安全或存储空间--ETF提供了一定程度的隔离和保护，因为投资者的钱是与价格而不是与电子资产本身挂钩的。
没有交换的结果是被黑客攻击，没有钱包的结果是被钓鱼--只是跟随比特币的成本在市场中获利。
傻瓜式比特币
使ETF对普通交易者具有吸引力的另一点是，绝对没有最低费用。虽然比特币（几乎）是可以无限分割的，但几乎所有的交易所在出售或购买比特币时都需要一定的最低购买量来支付其成本。由于ETF不会标志着对资产的占有--只是对其成本的赌注--这些在很大程度上可以实现免除。
ETFs也可以被设置成这样，它们向其交易者支付股息。如果你试图用真正的比特币建立一个相同的计划，这可能涉及到付钱给某人来查看钱包，并在正常的时间间隔内推销一些硬币来支付 "股东"。由于在购买ETF时，购买和出售的实际比特币为零，所以程序被大大简化。
也许最重要的是，在 "同类 "美国税收规则下，支付这些股息的系统下降了，所以税收责任几乎没有进入画面。相比之下，这些税款可能非常昂贵--在一些短期案例中约为40％。
因此，比特币ETF的主要论点是，它们为投资者提供了一个更安全、更稳定的方法，使他们能够利用比特币市场，而不进入疯狂的西方，不受监管的真实比特币购买世界。ETF当然是一种管理危险和简化投资程序的长期金融工具，它们与美国监管法律的自动联系似乎是使它们成为一个吸引人的替代方案，而不是让交易者在 "实际 "的比特币市场上乱来。
不幸的是，ETF的挑战。比特币ETF大戏的关键参与者可能是美国证券交易委员会。由于ETF被归类为这是一种证券，根据所谓的Howey检查，SEC对其提供监管权力。简而言之，在一个共同的业务中，预期的收入与他人的什么挂钩。
比特币ETF的授权
在2018年期间，美国证券交易委员会多次规定禁止不同的ETF申请到达市场。在8月的一篇文章中，交换本身，已经在2017年12月最初提交了它的应用程序。
该委员会首先表示，它一直没有考虑到比特币的有效性，只是。它的裁决是与基于比特币的ETF的发展严格相关的。这被一些人注意到是一种回避，因为委员会不必直接宣布比特币是安全的还是不安全的，这是市场上一直在寻找澄清的一个侧面问题。
相反，该委员会几乎完全关注更大的比特币市场内的欺诈和市场操纵风险。
有代表性的比特币金融工具的情况有一点银色的光芒。委员会很快就发布了保留其8月份的选择，供进一步审查。此外，拒绝本身是基于对更多保证的需要，特别是一个大的比特币期货市场。如果这个市场发展起来，那么，比特币ETF在未来可能还会被争夺。
比特币的进展
自中本聪2008年发表具有里程碑意义的白皮书以来，比特币已经走过了一段路程，从小众的赛博朋克小工具成长为主流金融设备。然而，市场还没有完全成熟，而美国证券交易委员会的反复裁决似乎正在扼杀这一点。在一个循环方法中，委员会宣布市场还没有完全与欺诈和操纵绝缘，因此它不能使用有助于保护交易者免受欺诈和操纵的金融设备。
尽管如此，比特币的受欢迎程度和华尔街的接受程度不断提高，一些市场观察家预测，比特币ETF成为加密货币支出工具箱中的另一个工具只是时间问题。