Широкое распространение биткоина - это тема, которая поставила перед денежными системами, правительствами и обществом в целом огромные задачи по изменению ситуации. На протяжении многих лет биткойнеры яростно отстаивали свою веру в то, что биткойн представляет собой отличный вид денег, и высказывали многочисленные гипотезы о возможных путях к более широкому внедрению биткойна.
Биткойнеры
На протяжении многих лет биткойнеры яростно отстаивали свою веру в то, что биткойн представляет собой отличный вид денег, и высказывали многочисленные гипотезы о вероятных путях более широкого внедрения биткойна. В этом посте мы исследуем идею гипербиткоинизации, которая представляет собой, вероятно, наиболее многообещающее потенциальное продвижение нашего времени. Под гипербиткоинизацией мы подразумеваем процедуру быстрого и необратимого принятия биткоина в качестве основного глобального финансового резерва.
Эта статья является частью более длинной серии аналитических материалов Fulgur Ventures, в которой мы описываем взгляды и прогнозы, сделанные биткоин-сообществом относительно перспективы гипербиткоинизации.
Сменные агенты
В рамках нашего анализа мы выделяем "агентов изменений", то есть основных игроков, группы игроков или институты, которые могут ускорить переход к планете биткоинов. По каждой теме мы приводим аргументы на основе собранных ссылок и, если возможно, представляем информацию, направленную на проверку вероятности такого исхода.
В этой первой статье описываются сценарии "сверху вниз", инициированные институциональными брокерами или правительствами, воздействие которых, как ожидается, дойдет до широкой аудитории, в то время как другая статья даст представление о формах инициатив "снизу вверх".
Мнения, представленные в этом посте, призваны уловить пульс биткоин-сообщества и остаются гипотетическими. Это начальный этап изучения гипотетических сценариев гипербиткоинизации; мы предполагаем, что эта область потребует постоянного изучения.
Методология
Однако значительная часть настроений будет находиться в открытом доступе. Методологию, использованную в данном исследовании, можно разделить на четыре этапа: сбор, оценка контентного материала, валидация/экстраполяция,
- Коллекция: С целью выявления агентов изменений, которые могут инициировать ситуацию гипербиткоинизации, мы провели онлайн-исследование статей, блогов, подкастов, видео, моделей данных, образцов твитов и аналитических статей с июля 2013 года по июль 2021 года, которые либо включали слово "гипербиткоинизация", либо ссылались на быстрое принятие биткоина.
- Анализ:Анализируя статьи и расшифровки видео/подкастов, мы выявили повторяющиеся темы, подчеркивающие существующие социальные, политические и денежные контексты, агентов или события, способствующие переходу к миру биткоина, а также несколько прогнозов относительно перспектив гипербиткоинизированного мира.
- Валидация/экстраполяция: Качественные данные, собранные на первом этапе 1, чаще всего поступали в виде прогнозов, обсуждаемых в биткоин-сообществе, которые еще не прошли критическую экспертизу со стороны более широких финансовых и экономических кругов. В следующем разделе мы представляем количественный анализ, который критически исследует эти гипотетические причинно-следственные связи с использованием микро- и макроэкономических данных из правительственных, институциональных и общественных баз данных для экстраполяции осуществимости таких сценариев.
Сценарии сверху вниз
Финансовый и экономический мир, кристаллизовавшийся в фиатной системе несколько десятилетий назад, не может воспринимать надежные альтернативы с их нынешней реальностью. По мнению нынешних экономических и финансовых элит, другая денежная система, соответствующая золотому стандарту или стандарту биткоина, приведет к анархическому и насильственному обществу, в котором исчезнут все понятия права, экономики или цивилизации. Биткойнеры, напротив, предлагают более оптимистичное повествование (Keiser and Seiche 2021). Вдохновленные либертарианской мыслью, они начинают рассматривать правительство как излишний или бесполезный компонент общества, чье вмешательство в денежную сферу препятствует правильному функционированию рынка. С этой точки зрения, появление биткоина восстановит денежную стабильность в соответствии с фиксированным и прозрачным производством денег.
Центральные банки
Инфляция денежной массы. Из множества гипотез, созданных членами биткойн-сообщества, вероятно, самая частая причина, приводимая в качестве одного из триггеров гипербиткойнизации, связана с денежными манипуляциями центральных банков. В ряде случаев денежная инфляция запускала порочный круг снижения покупательной способности, который завершался полным отсутствием веры в валюту, находящуюся под инфляционным давлением. На рисунке 3 мы ранжируем страны в зависимости от годового прироста широкой денежной массы в период 2015-2020 годов.
Центральные банки Цифровые валюты
Предстоящий запуск CBDC (цифровых валют центральных банков) несколькими странами, безусловно, повлияет на криптовалютную индустрию, тем не менее, пока не совсем ясно, как будет развиваться это вмешательство. Первоначально можно ожидать, что центральные правительства будут подталкивать население своих стран к использованию CBDC посредством масштабных образовательных кампаний, что, вероятно, окажет побочное влияние на принятие биткоина. Однако, поскольку появляются ограничения централизованных денежных средств, мы можем предсказать, что это может подтолкнуть новых пользователей в объятия биткоина, по крайней мере, по четырем из следующих причин:
- Теневая экономика не состоит исключительно из черного рынка незаконных веществ и торговли людьми. Редман (2020) предсказывает, что биткоин может стать лишь альтернативным решением для безналичного общества, которое действительно хочет работать под радаром.
- Появление CBDC вызывает серьезные опасения во многих демократических странах. Опрос, проведенный Европейским центральным банком (ЕЦБ), показал, что для европейских граждан и торговцев конфиденциальность транзакций рассматривается как главная особенность цифровых валют. Она включает в себя любую экономическую деятельность или транзакцию, происходящую без объявления федеральному правительству. Даже если Ethereum действительно является блокчейном с одной из крупнейших экосистем, его безопасность и децентрализация вызывают сомнения по сравнению с сетью Bitcoin. Несмотря на то, что центральные банки защищают себя от слежки, управление идентификацией, основанное на "слабосвязанных ссылках на счета, позволит отслеживать необходимую информацию для осуществления разумного регулирования и пресечения отмывания денег и других уголовных преступлений, а также облегчит нагрузку на коммерческие банки" (Fan, 2020).
- Несколько центральных банков ранее объявили о разработке таких монет на публичных блокчейнах (Южная Корея на Klaytn, а ЕЦБ, вероятно, на Ethereum или Tezos) или на контролируемых государством блокчейнах (например, китайский цифровой юань). Следующий переход от алгоритма консенсуса proof-of-work к proof-of-stake также связан с несколькими экзистенциальными рисками, которых не должно быть от создания валюты, навязанной населению.
- Превосходство биткоина над другими валютами определенно аргументируется биткоин-сообществом. Вероятно, самые передовые опыты в этой области утверждают, что идея программируемых денег уже была опробована в ряде форм. Выпуская купоны, использование которых привязано к определенным секторам, районные власти Чэнду (Китай) поощряют население пользоваться общественным транспортом. Хотя на первый взгляд такая инициатива кажется похвальной, она быстро дает представление о формах злоупотреблений, которые может породить подобная система. Недавно несколько проектов CBDC, завершенных центральными банками, подтвердили это превосходство и напомнили о важности установленной денежной массы, протокола, устойчивого к цензуре, или псевдонимных транзакций. Кроме того, еще одна инициатива, заслуживающая внимания, позволяет центральному правительству повысить скорость обращения денег путем выпуска электронных китайских юаней, срок действия которых ограничен во времени. Несмотря на то, что эта функция, похоже, была развернута только в качестве пилотного проекта, она поднимает несколько вопросов о взаимозаменяемости валюты и, прежде всего, об огромной контрольной власти, которой может обладать любой центральный банк, опустошая население.
Правительство
Возможно, одной из самых распространенных гипотез гипербиткоинизации является принятие биткоина по инициативе правительств.
Заключительная заметка
Несколько стран сообщили об обладании биткоином после его изъятия в результате преступной деятельности, но ни одна страна не объявила о конкретной методике хранения цифровых активов в качестве резервной валюты. В этом контексте Сальвадор может стать исключением в принятии биткоина. Принятие биткоина в качестве законного платежного средства в Сальвадоре может быть истолковано как изолированное политическое решение, однако последовательные заявления федерального правительства сначала о реализации национальной политики майнинга с помощью дата-центра BigBlock, а затем о хранении BTC подтверждают реализацию более широкой биткоин-стратегии в Соединенном Королевстве.