În anul 2000, am venit cu conceptul de descoperire ca un fel de autodisciplină investițională. Chris și cu mine lucrăm împreună de patru ani și el a adaptat acest concept la cel de descoperire disruptivă. Acesta este mult mai definitoriu și, pe piața actuală, mult mai eficient. Ne consolidăm reciproc funcția. Este o relație romantică foarte bună, în sensul că suntem sincronizați și, cu toate acestea, acoperim pasiuni diferite în sala de descoperire distructivă sau disruptivă.
Sectoare industriale
Ce sectoare industriale sunt perturbate de forțele macro și cum pot profita comercianții?
- TMR: Ați schimbat recent titlul publicației pe care o co-editați în Disruptive Discoveries Journal. Globalizarea a sporit afacerile între țări și a adus beneficii pentru o mulțime de oameni prin creșterea nivelului de trai. Globalizarea tehnologiilor îi oferă unui fermier de pe o piață emergentă acces la aceeași cantitate de detalii pe care, să zicem, președintele Statelor Unite ar fi avut-o acum 15 ani. Aceste două forțe nivelează industria de joc între Est și Vest.
- CB: O serie de forțe macroeconomice s-au combinat pentru a crea probleme stringente în climatul economic global. Ca urmare, se prezintă atât probleme, cât și posibilități. Acesta a fost unul dintre elementele principale ale stagnării evoluției salariilor reale în Occident în deceniul precedent. Cu toate acestea, confluența globalizării și a tehnologiilor a început să ridice o sumă de probleme pentru noi, în Occident. Acest lucru înseamnă că, pe măsură ce mult mai mulți oameni locuiesc ceea ce eu numesc stiluri de viață "intensive în materie de mărfuri", începem să vedem că criteriile de trai converg. Una dintre probleme este un exces de muncă. Sute de milioane de indivizi la nivel global se alătură cursului central, ceea ce aplatizează evoluția salariilor. Se preconizează că, în China, cursul de mijloc va crește cu 200 de milioane în următoarele decenii. Alte națiuni precum India, Indonezia și Mexic se confruntă cu fenomene comparabile. Acest lucru va continua să aibă implicații de anvergură pentru noi, în Occident, pe măsură ce bazinul de înot al forței de muncă la nivel mondial se extinde și poate crește la un preț al vieții destul de scăzut. Accesibilitatea mai mare la tehnologie, de exemplu, formarea online complet gratuită prin Coursera sau edX, a exacerbat această preocupare, permițând oricui are o legătură web să învețe ce poate fi o viață mult mai bună. O sumă de sectoare industriale urmează să fie bulversate și aici se află posibilitatea. Ne-am lărgit raza de acțiune deoarece, pentru a prospera pe piețele de mărfuri ale viitorului, comercianții vor trebui să fie mult mai selectivi în ceea ce privește sectoarele, întreprinderile și mărfurile pe care le analizează. Tehnologia, în special tehnologiile disruptive, cum ar fi educația online, este în același timp cel mai bun prieten și cel mai aprig dușman al nostru. Poate că este un avans, poate că este o tehnologie. Aceste companii oferă posibilități într-un climat economic global inundat de forță de muncă și capacități. Caut companii oriunde de-a lungul lanțului de valori care au tehnologii disruptive sau un avantaj concurențial neloial.
Tehnologie disruptivă
- TMR: Mike, ce produse de bază ar putea beneficia de pe urma tehnologiei disruptive de astăzi?
- MB: La început îmi vin în minte petrolul și propanul. Îngrășămintele și apa potabilă vor fi, de asemenea, avantajoase. Explorarea și recuperarea mineralelor vor fi, de asemenea, revoluționate de noile tehnologii. Va avea loc o revoluție în ceea ce privește utilizarea energiei, producția de alimente, producția de minerale clare și, prin urmare, calitatea ridicată a vieții aici și în jurul planetei. În al doilea trimestru al anului 2014, SUA a fost nevoie de 10 ani pentru ca fracturarea hidraulică să se impună, dar astăzi a restructurat aproape în totalitate geopolitica mondială. a produs 8,4 milioane de barili (8,4 MMbbl) de petrol comparativ, cel mai mare nivel din ultimii 26 de ani. Până în 2016, SUA va produce 12 MMbbl de petrol esențial pe dată și va deveni exportator de gaze normale; este doar o chestiune de timp. Aceasta este cea mai mare, cea mai recentă ilustrare a unei descoperiri disruptive la nivel mondial. Nu este vorba de fapt de descoperirea unei mine, ci de descoperirea unor tehnologii. Am discutat recent cu cineva despre tehnologiile cu torțe cu plasmă pentru prelucrarea mineralelor. Aceste tehnologii se află încă foarte devreme în dezvoltare, iar mai mulți din sectorul minier nu cred în ele, dar au aceeași posibilitate pe care a avut-o fracturarea pentru producția esențială de petrol și gaze de a schimba economia pieței miniere și de a influența geopolitica planetei.
Cerințe ale societății
- TMR: Mai multe tehnologii sunt costisitoare. Ați spus că societatea are nevoie de acces la produse de bază ieftine pentru a susține o calitate mai bună a vieții. Acest lucru nu poate fi sustenabil. Numeroase produse de bază sunt în acest moment vândute la un preț mai mic decât costul necesar pentru a le produce.
- MB: Este nevoie de o perioadă de timp pentru a idealiza aceste descoperiri disruptive. În Eagle Ford Shale, prețul de producție al unui baril de petrol esențial este de aproximativ $40. Cu aceste noi tehnologii, vor ajunge costurile din urmă cu prețul de producție? Noile tehnologii de explorare și de recuperare în minerit vor reduce semnificativ costurile. Așadar, soluția la problema dumneavoastră este da. Cel mai mult pe care saudiții îl pot face folosind tehnologiile convenționale de descoperire și recuperare este de $45 sau $50 pe baril. În ultimele luni am văzut nenumărate întreprinderi care fie au pus la naftalină minele, fie au abandonat complet sarcinile. Cu toate acestea, fiecare produs de bază este diferit și cred că este esențial să analizăm separat puternica ofertă și cerere distinctă pentru fiecare. Ca o ilustrare, litiul și componentele de pământuri rare (REE) oferă posibilități diferite.
- CB: Vânzarea de mărfuri sub prețul de producție nu este, în mod evident, sustenabilă. A le grupa în mod colectiv și a spune că TOATE metalele energetice sunt pariuri proaste în acest moment este în mod evident fals. După unele estimări, 60% din uraniul produs în prezent este produs sub preț. Să luăm ca exemplu uraniul. Poți să produci ceva la preț redus doar pentru o perioadă limitată de timp înainte de a pierde încrederea piețelor. Acest lucru nu poate continua, deoarece întreprinderile au acționari care investesc în funcție de capacitatea grupurilor de conducere de a genera profituri și fluxuri de bani. Strategia principalilor producători-Cameco Corp.