MakerDAOは最高のイーサリアムベースの分散型金融商品です。データサイトのDeFiPulseによると、このプロジェクトは、54%の価値をそのコントラクトにロックしており、圧倒的なオープンファイナンスエコシステムであり続けています。MakerDAOは、そのガバナンストークンであるMKR（Made in the USA）が、世界で最も権威のあるベンチャーキャピタルの1つであるAndreessen Horowitz（a16z）の支援を集めることができるほどのパフォーマンスを見せています。彼らは2018年にトークンの大部分を購入しました。
分析
あるイーサリアム投資家の新しい分析によると、MakerDAOが構築されている安定コインであるDAIは、"DeFiにとっての*BIGGEST*な存在的危険 "であるとのことです。また、MakerはDeFiスペースの寵児ではないとも述べています。
DAIは、イーサリアムのDeFiに大きなリスクをもたらす。Metacartel Venturesのパートナーであり、Conestoga Collegeの情報科学の教授でもあるAdam Cochran氏は、4月20日にDAIがDeFi空間にとって脅威となり得ると考える理由について、長文のTwitterスレッドを公開しました。
MKRは立ち上げ当初、私のお気に入りでした。それは論理的なもので、ETH（チェーン参加者全員が信じている資産）を使って安定したコインを裏付けることができるプロジェクトでした。しかし、ここ8~ヶ月の間は
DeFiプロトコル
まず、Fulcrum、Fulcrum or SET、Uniswap、Aaveなど、すべてのDeFiプロトコルがDAIに注目しているのは、DAIが先陣を切っているからだというシンプルな事実を説明した。それは「カードの金融の本拠地」だとコクランは言う。
彼は、DAIがDeFiのシステム全体の中核であると主張しています。お金のレゴ」の例えが好きなら、DAIは構築物の一番下の部分を表しています。DAIは複数のリスクにさらされています。この点については、プラットフォームでサポートされている1つのトークンの不具合により、dForceのLendf.meにあるすべての暗号通貨が盗まれた「dForceアタック」を例に挙げて強調している。
MakerDAOは分散型のプロトコルではない」というのが、Cochran氏の2つ目の主張です。
MKRは、a16z、MakerDAOチーム、Maker社のほか、その他の大規模なホルダーや投資グループによって所有されており、DAIにとっては「見えざる手」のリスクがあると説明しました。同氏は、ホルダーがコミュニティに反する行為をしているとは非難しませんでしたが、Maker社の内部での権力闘争がプロトコルに長期的な脅威をもたらす可能性があることを指摘しました。
DAIセットアップ
彼の最後のポイントはDAI is at Risk because the multi-collateral DAI setup.つまり、ステーブルコインの裏付けは、イーサだけでなく、Basic Attention TokenやUSD Coinなどの他のトークンも含まれているということです。
これらのトークンは十分な資本力を持っていますが、MakerDAOはDigixDAOやGolemのような「巨大なボラティリティ」を持ち、失敗する可能性のある他のトークンを追加することも検討しており、それによってMaker空間のリスクを生み出していると説明しました。
オルタナティブが整いつつある。DAIは数少ないオルタナティブの一つで、分散型ドルのスタビライズコインとしてこの位置に到達することができました。しかし、状況は変わりつつあります。Synthetix USD（sUSD）は、DAIのようなシステムの一例です。100%分散化されていないにもかかわらず、USDコインがDeFiエコシステムの中核になるという話が出ています。
DAIは先発者のアドバンテージです。これを克服するのは難しい。現在のDAI規格を変更するには、開発者とユーザーの双方が多大な努力を必要とします。